제3자배정 유상증자란 무엇이고, 호재인가 악재인가?

간단요약

- '제3자배정 유상증자'란? 회사도 아니고 기존의 주주도 아닌 다른 사람 즉, 제3자에게 대가를 받고, 주식을 발행해
  주식을 주는 것으로, 이 주식을 받는 사람은 시장 가격대비 10% 이내로 할인된 가격에 받아가게 된다. 이와 함께
  의무보호예수 기간이 부여되어 특정 기간동안 매도를 할 수 없다.

- 10% 할인된 가격에 신주가 발행되면 악재일 수 있지만, 시장에서 긍정적인 평가를 받게되는 때는 다음과 같은 경우이다.
  제3자가 누구나 이름을 들으면 알만한 대기업 혹은 유망한 기업 혹은 원청이라면 이 기업이 해당 회사에 투자할 목적으로
  참여한 것이고, 해당 기업의 신사업을 지원할 목적으로 볼 수 있어 이땐 시장에서 긍정적인 평가를 받는 호재로 작용한다.

 

* 제3자배정 이라는건 유상증자의 한 종류로 주주배정방식, 일반공모방식 등 다른 증자 방식도 존재한다.
  제3자배정 방식이 아닌 불특정 다수의 사람들에게 공모를 받는 방식은 마땅히 투자를 받을 곳이 없는 것을 의미하여
  좋은 결과를 가져오지 않는다는 것을 알아두자. 이에대한 정보가 추가로 궁금하다면 출처 링크 탐독할 것.

단어이해

* '제3자배정 유상증자'가 무엇인지는 이를 구성하는 단어를 하나하나 뜯어보면 단 번에 이해가 될 것입니다.

 

[제3자]

- 1자 : 주식회사

- 2자 : 기존의 주주

- 3자 : 회사도 아니고 기존의 주주도 아닌 다른 사람

 

[배정]

- 주식을 주는 것.

 

[유상]

- 대가를 받고 주는 것

 

[무상]

- 공짜로 주는 것

 

[증자]

- 주식을 추가로 발행하는 행위를 말함.

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[유상+증자]

- 대가를 받고 주식을 추가로 발행한 주식을 유상으로 나눠주는 행위.

 

[무상+증자]

- 대가 없이 주주들에게 추가로 발행한 주식을 공짜로 나눠주는 행위.
  유상증자가 누군가에게 돈을 입금받아 주식을 발행해 나눠주는 것이라면,
  무상증자는 회사가 남는 현금을 입금해 주식을 발행하여 나눠주는 것임. 

 

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[제3자배정 유상증자]

- 회사도 아니고 기존의 주주도 아닌 다른 사람 즉, 제3자에게 대가를 받고, 주식을 발행해 주식을 주는 것으로,
  이 주식을 받는 사람은 시장 가격대비 10% 이내로 할인된 가격에 받아가게 된다. 이와 함께 의무보호예수 기간이
  부여되어 특정 기간동안 매도를 할 수 없다.

유상증자가 재무에 미치는 영향

상식적으로 생각해 볼 때, 유상증자를 하게되면 액면가와 발행주식수에 영향을 받는 자본금이 늘어나고, 또한 자본금, 발행가, 발행주식수에 영향받는 자본잉여금이 늘어나면서 자본잠식에서 벗어나거나 하는 재무 개선의 효과를 얻을 수 있다.
(단, 재무개선이 주식가치 상승을 의미하진 않는다. 단지 상장폐지 위험에서 벗어나는 것일뿐)

 

또한, 상장폐지 위험에서 벗어나기 위해 임시방편으로 하는 유상증자가 아니라면, 이를 시행한 기업은 늘어난 자본잉여금으로 신사업에 투자하는 것이 가능해 지므로 호재로 평가될 여지가 있다.

악재일 수 있지만 호재로 인지되는 경우

10% 싸게 상장되는 신주로 인해서 기존의 가치가 하락하는 것 때문에 단순히 악재로 볼 수 있지만,
아래와 상황에 따라 호재로 작용할 수 있다는 것을 알아야 한다.  

 

기준1. 누가 신주를 인수하는가?(가장중요!!)
- 바로 차익실현하여 먹고 튈 조직인지, 아니면 회사와 전략적 파트너가 될 수 있는 집단인지 봐야한다.
  후자의 경우 주식의 가치가 떨어지는 부정적인 것을 뒤엎는 긍정적인 평가를 받게된다.
  내 기억상 누구나 알법한 대기업이 제3자로 참여하면 엄청난 호재로 작용했던 것 같다.
  이 경우 해당 기업의 미래가치를 알아보고 신사업을 지원할 목적으로 투자하는 것으로 볼 수 있는 것이다. 

 

기준2. 자본이 잠식될 위기에 있는지?
- 자본잠식의 위기에서 벗어나기위해 임시방편으로 신주를 발행하여 자본금과 자본잉여금을 늘리려는 시도라면
  호재로 보기 힘들다.

 

 

 

출처 : md2biz.tistory.com/209

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출처 : arcadia0630.tistory.com/826

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